一項(xiàng)備受市場(chǎng)關(guān)注的創(chuàng)投稅收新政正式落地實(shí)施。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策問(wèn)題的通知》，明確創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的，其個(gè)人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，均按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。這一政策的明確，為長(zhǎng)期以來(lái)困擾創(chuàng)投行業(yè)個(gè)人合伙人的稅負(fù)不確定性畫上了句號(hào)，為創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)的健康發(fā)展注入了強(qiáng)勁的政策動(dòng)力。

長(zhǎng)期以來(lái)，關(guān)于合伙制創(chuàng)投基金中個(gè)人合伙人的所得稅征收方式，在實(shí)務(wù)中存在不同理解和執(zhí)行差異。部分地區(qū)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得參照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率，這可能導(dǎo)致實(shí)際稅負(fù)高于20%，尤其是在項(xiàng)目退出收益較高時(shí)，稅負(fù)差異顯著。新政的出臺(tái)，以規(guī)范性文件的形式統(tǒng)一了稅收?qǐng)?zhí)行口徑，消除了政策模糊地帶，給予了市場(chǎng)穩(wěn)定、明確的預(yù)期。

此次政策的核心在于給予了創(chuàng)投企業(yè)選擇權(quán)。符合規(guī)定的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（需完成備案且規(guī)范運(yùn)作），可以選擇按單一投資基金核算，也可以選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算。選擇按單一投資基金核算的，其個(gè)人合伙人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，均適用20%的比例稅率，并且該基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在扣除對(duì)應(yīng)成本、費(fèi)用及損失后，可進(jìn)一步抵扣其在同一納稅年度內(nèi)不同投資項(xiàng)目的虧損。這有助于更真實(shí)地反映投資回報(bào)，避免因個(gè)別項(xiàng)目盈利而承擔(dān)過(guò)高稅負(fù)。若選擇按年度所得整體核算，則其個(gè)人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，需按“經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。企業(yè)可根據(jù)自身投資策略、項(xiàng)目退出節(jié)奏和收益結(jié)構(gòu)，做出最有利于投資者的稅務(wù)安排。

此項(xiàng)稅收新政的積極影響是多方面的。最直接的是降低了部分情況下個(gè)人投資者的稅負(fù)，提高了投資回報(bào)的確定性，增強(qiáng)了創(chuàng)業(yè)投資對(duì)高凈值個(gè)人、企業(yè)家等社會(huì)資本的吸引力。政策通過(guò)鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，有利于引導(dǎo)資本更多投向早期、初創(chuàng)期的科技型企業(yè)，這與國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略高度契合。清晰的稅負(fù)規(guī)則減少了交易成本，能促進(jìn)創(chuàng)投基金的設(shè)立、募集和投資活動(dòng)更加活躍。統(tǒng)一的稅收待遇也營(yíng)造了更加公平、透明的市場(chǎng)環(huán)境，有利于不同地區(qū)創(chuàng)投業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展。

新政也對(duì)創(chuàng)投基金的合規(guī)運(yùn)營(yíng)和稅務(wù)管理提出了更高要求。選擇按單一投資基金核算的方式，需要單獨(dú)設(shè)置賬簿、準(zhǔn)確核算該基金的收入、成本、費(fèi)用及損失，并按規(guī)定完成備案。這要求基金管理人提升其財(cái)務(wù)與稅務(wù)管理的專業(yè)化、精細(xì)化水平。

創(chuàng)投稅收新政的落地，是完善我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資稅收支持體系的關(guān)鍵一步。它回應(yīng)了行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的訴求，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，通過(guò)稅收杠桿有效激勵(lì)了對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的長(zhǎng)期資本投入。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力的背景下，一個(gè)稅負(fù)合理、規(guī)則清晰、導(dǎo)向明確的創(chuàng)投環(huán)境，無(wú)疑將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是科技創(chuàng)新企業(yè)，輸送更為充沛和持久的資本活水，推動(dòng)科技、資本與產(chǎn)業(yè)的高水平循環(huán)。